2020年中国不良资产处置行业市场现状及发展前景分析 未来处置需求仍将不断增长

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 2021-04-06 16:48:51  来源:前瞻产业研究院 E6974G0

未来中国不良资产处置需求仍将不断增长

我国AMC机构对于不良资产的处置模式主要包括收购处置、收购重组和债转股业务,这类模式均属于传统处置类模式。随着行业的发展,又衍生出了资产证券化、互联网平台处置等创新业务模式。

据银保监会所披露的信息显示,2020年,我国将加大对商业银行不良贷款处置力度,全年预计银行业要处置3.4万亿元,且2021年的处置力度还将加大,因更多的贷款延期问题将在2021年暴露,可见未来不良资产处置需求仍将不断增长。

1、“传统+创新”处置模式共发展

不良资产处置,是指通过综合运用法律法规允许范围内的一切手段和方法,对资产进行的价值变现和价值提升的活动,其中,AMC(资产管理公司)是行业主要参与者。

我国AMC机构对于不良资产的处置模式主要包括收购处置、收购重组和债转股业务,这类模式均属于传统处置类模式。由于我国经济转型和资产荒等形势的需求,随着行业的发展,又衍生出了资产证券化、互联网平台处置等创新业务模式:

中国不良资产处置行业处置模式分析情况

2、收购处置类、债转股类业务实现正增长

不良资产的收购处置类业务模式,即AMC公司通过公开竞标或协议转让等方式承接上游企业的不良资产债权,该模式下的不良资产主要来源为商业银行的不良贷款;收购后AMC公司对不良资产再进行处置。

以上市公司-中国华融和中国信达为例。2018-2019年,两家公司不良资产收购处置业务的营业收入有所上升,2019年共实现营收236.61亿元,其中,中国华融实现营收99.64亿元,中国信达实现营收136.98亿元;2020年上半年,两家公司收购处置业务共实现营收106.53亿元。

2018-2020年H1中国华融、中国信达不良资产收购处置类业务营业收入统计情况

而收购重组类业务模式,即AMC公司在向债权企业获得债权的同时,与债务企业间达成重组协议,在此模式中,AMC公司、债权人和债务人达成三方协议,AMC公司通过债务重组提高不良资产价值,以此获得收益。

仍以上市公司-中国华融和中国信达为例。2018-2019年,与收购处置模式稳增长不同,近几年两家公司收购重组模式业务收入增速趋缓、增长动能不足。2019年共实现营收508.53亿元,其中,中国华融实现营收344.5亿元,中国信达实现营收164.03亿元;2020年上半年,两家公司收购重组业务共实现营收258.8亿元。

2018-2020年H1中国华融、中国信达不良资产收购重组类业务营业收入统计情况

债转股模式中,AMC公司是否能有效提升债转股资产的证券化率,推动未来上市资产价格以及提升未上市资产评估价值,将决定AMC在债转股业务中是否具有较强的市场竞争力。

以上市公司:中国华融和中国信达为例分析。2018-2019年,两家公司的债转股资产盈利均实现了小幅增长,主要受益来自于债转股的处置收益。2019年,中国华融和中国信达的债转股处置收益分别为18.4亿元和74.63亿元,合计达93.03亿元。

2018-2019年中国华融、中国信达不良资产债转股处置收益统计情况

综上分析,2018-2019年,在传统型处置模式下,全国性AMC机构在收购处置类业务和债转股处置类业务均实现了正增长。

3、未来中国不良资产处置需求仍将不断增长

据银保监会所披露的信息显示,2020年,我国将加大对不良贷款处置力度,全年预计银行业要处置3.4万亿元,且2021年的处置力度还将加大,因更多的贷款延期问题将在2021年暴露。

因此,银保监会表示未来将督促银行做实资产分类,真实暴露不良,足额计提拨备,加快处置速度,央行发布的《中国金融稳定报告(2020)》也表示,将支持中小金融机构多渠道补充资本、完善公司治理,加大不良贷款处置力度,增强金融机构稳健性。

综上,考虑到未来我国监管部门对于金融业不良资产的认定及处置趋严、受疫情影响的不良贷款规模增加,前瞻预计,2021年我国商业银行的不良贷款处置规模仍将保持40%左右的增速,达4.8万亿元;随后处置规模增速将逐步趋缓,至2025年,商业银行的不良贷款处置规模将达9万亿元。

2020-2025年中国商业银行不良贷款处置规模预测情况

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